沈阳化工(000698.CN)

沈阳化工一季报预增点评:化工业务增长强劲

时间:11-04-08 00:00    来源:东北证券

公司公告称:预计2011年一季度实现净利润同比增长50%~100%,每股收益约0.11元。原因是糊树脂、丙烯酸及酯的产品价格大幅上升,及降低消耗所致。

公司同时发布2010年业绩快报,实现营业收入74.84亿元,净利润2.15亿元,分别同比增长66.10%和213.18%,每股收益0.33元。

公司2010年的业绩与预测一致。2011年一季度,原油价格大幅上涨,化工产品价格也呈现上涨走势,化工毛利增加,因此,公司的化工业务盈利增加。而公司的石油产品盈利预计持平或略有下降,因此,综合来看,公司的经营业绩仍然呈现增长的局面。

其次,公司装置的配套更趋合理,加工量上升,使得物耗、能耗降低,这也是促使公司业绩增长的另一大原因。

展望后市,由于成品油调价没有到位,因此公司石油产品盈利将下降;同时,化工产品也将面临一定的成本压力。因此,暂维持对公司2011年业绩同比增长约30%的预测不变。

基于公司良好的发展预期,因此,维持对公司股票“推荐”的投资评级。