沈阳化工(000698.CN)

沈阳化工一季报点评:瑕不掩瑜

时间:11-04-28 00:00    来源:东北证券

投资要点:

公司2011年一季度实现营业收入25.50亿元,实现净利润7050.74万元,分别同比增长48.65%和68.18%,每股收益0.11元。

公司一季度毛利率为12.39%,比去年全年值下降0.53个百分点。在成本大幅上升的情况下能有如此表现,实属不易。

说明公司产品对价格的传导能力较强,行业景气度较高。

公司一季度管理费用为8362万元,略超出预期;但是政府补贴增加基本抵消影响;所得税恢复符合预期。

每股经营性现金流为-0.21元,这在近年来是少见的。原料价格的上涨,原料购入量的增加给公司造成了相当的压力。

维持对公司2011、2012年的业绩预测EPS分别为0.46元和0.54元。维持对公司股票“推荐”的投资评级。