沈阳化工(000698.CN)

沈阳化工中报点评:化工业务增长强劲

时间:11-09-01 00:00    来源:东北证券

2011年中期,公司实现营业收入54.46亿元,实现净利润1.47亿元,分别同比增长44.84%和52.55%,每股收益0.22元。

糊树脂实现收入6.84亿元,同比增长28.53%;烧碱实现收入1.47亿元,同比增长44.16%。氯碱产品实现毛利1.99亿元,增收1.30亿元。

丙烯酸及酯实现收入11.06亿元,同比增长36.40%;丙烯实现收入3.51亿元,同比增长167.2%;聚乙烯实现收入3.13亿元,同比增长76.62%;汽油实现收入8.44亿元,同比增长26.51%。石油石化产品实现毛利4.70亿元,增收0.94亿元。

公司资产负债率为55.09%,比期初下降1.12个百分点,但仍较高;除成品油业务受到国家政策调控影响之外,其余业务景气度好。

展望后市,公司的石化业务仍是主要的增长点;成品油业务盈利水平将有所改善;氯碱业务可能受搬迁的影响,但不会太大。综合分析,由于石化业务将占据主导地位,因此公司的盈利水平将会提升。

基于目前的宏观环境及公司的现状,维持对公司2011、2012年的业绩预测EPS分别为0.46元和0.54元。维持对公司股票“推荐”的投资评级。